Индустрия фотоэлектрических инверторов: отечественные компании ускоряют проникновение за границу, ожидается, что производительность будет продолжать расти
Отечественные компании ускоряют свое зарубежное развертывание, и ожидается, что уровень проникновения на международный рынок будет продолжать расти: в последние годы отечественные компании, занимающиеся инверторными преобразователями, упорно трудились над расширением зарубежных каналов и ускорением зарубежного развертывания. Среди них спрос на струнные инверторы в основном сосредоточен в США, Европе, Австралии и других странах и регионах. В этих странах высокая толерантность к ценам на инверторы, а валовая прибыль продукта примерно на 20% выше, чем внутренняя валовая прибыль. Можно видеть, что, поскольку качество продукции в основном соответствует качеству продукции зарубежных компаний, а затраты на рабочую силу и производство ниже, чем у зарубежных компаний, отечественные производители инверторов имеют очевидные конкурентные преимущества. В последние несколько лет, увеличилась доля зарубежных поставок отечественных компаний. Доля конвертерных компаний на рынке сокращается. Согласно данным CPIA, объем отечественного экспорта инверторов в 2019 году составил 52,3 ГВт, что на 177% больше, чем годом ранее. Доля рынка на основных рынках, таких как Европа, Индия, Латинская Америка, США и Япония, составляла 77%, 61%, 58%, 34% и 23%, последующий уровень проникновения, как ожидается, будет продолжать расти, а Ожидается, что рентабельность продукта будет и дальше улучшаться, поскольку доля выручки на зарубежных рынках продолжает расти.
Индустрия инверторов вступила в эпоху быстрого роста замещения запасов.
Срок службы электронных компонентов, таких как IGBT внутри инвертора, обычно составляет около 10-15 лет. В 2010 году глобальная установленная мощность фотоэлектрических систем достигла
17,5 ГВт, впервые достигнув уровня более 10 ГВт. Среди них Европа, где рынок фотоэлектрических систем начался раньше (2009 г.), в последние годы продемонстрировала тенденцию к росту спроса на замену инверторов. Установленная мощность отечественных фотоэлектрических станций с 2011 г. достигла уровня ГВт, а вновь установленная мощность в 2013 г. превысила 10 ГВт (10,9 ГВт).
Таким образом, замена инверторов, как ожидается, войдет в эру быстрого роста, начиная с 2020 года. Согласно прогнозу IHS Markit, глобальный спрос на замену инверторов достигнет 8,7 ГВт в 2020 году, что на 40% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. ; учитывая, что количество новых фотоэлектрических установок в мире увеличивается из года в год после 2010 года, мы полагаем, что в будущем спрос на замену инверторов, как ожидается, будет продолжать расти.
Ожидается, что спрос на инверторы для накопления энергии будет продолжать расти.
С ростом популярности новой фотоэлектрической энергии, нестабильными характеристиками фотоэлектрической генерации и учетом затрат предприятия на пиковую и частотную модуляцию, все больше и больше фотоэлектрической энергии будет оснащаться оборудованием для хранения энергии в будущем, а фотоэлектрические инверторы для хранения энергии будут стать важным развитием отрасли Одно из направлений. В последние годы правительства разных стран последовательно вводили соответствующие политики поддержки отрасли хранения энергии. Масштабы инвестиций в рынок накопителей энергии продолжали расти, структура производственной цепочки постоянно улучшалась, бизнес-модель становилась все более диверсифицированной, а сценарии применения ускорялись. Отчет IHS Markit показывает, что в 2018 году глобальные накопители энергии изменились. Объем отгрузки преобразователей достиг 3 ГВт. Забегая вперед, предполагая, что глобальная установленная мощность фотоэлектрических систем достигнет 250 ГВт в 2025 году, а уровень распределения накоплений энергии достигнет 10%, годовой спрос на инверторы накопителей энергии, как ожидается, достигнет около 25 ГВт, а спрос на инверторы накопителей энергии, как ожидается, сохранится состояние высокого роста.
Инвестиционная стратегия: по мере того, как отечественные инверторные компании ускоряют свое зарубежное развертывание, чтобы захватить долю рынка, замена инвентаря инверторов вступила в эпоху быстрого роста, а развитие рынка накопителей энергии стимулирует высокий спрос на инверторы для накопления энергии, мы считаем, что будущие показатели ожидается производство инверторов. В связи с продолжающимся быстрым ростом мы рекомендуем Sungrow Power, мирового лидера в области инверторов, а также компании Jinlang Technology и Goodway, производящие высококачественные струнные инверторы.
Предупреждение о рисках: спрос на установленную мощность фотоэлектрических систем ниже ожидаемого, цены на инверторы неожиданно упали, изменения в политике внешней торговли и т. Д.